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用好这几个工具,让你成为识别企业风险的私家侦探

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-06-15  浏览次数:35
核心提示:用好这几个工具,让你成为识别企业风险的私家侦探2018年之前金融体系表外业务不断扩张,导致愈发难以监控,而表内业务大量在金融
用好这几个工具,让你成为识别企业风险的私家侦探
 

2018年之前金融体系表外业务不断扩张,导致愈发难以监控,而表内业务大量在金融体系内空转,实体经济难以得到支持,经济下行压力不断加大,高杠杆下系统性风险存在隐患。

这些因素致使2018年管理层终于痛下杀手,资管新规落地,社融规模大幅收缩,在去杠杆的大环境下,信用逐步收紧,使得之前靠高杠杆经营的、投资激进的企业出现融资危机,资金链趋紧,发生了大量信用违约事件。

对投资者来说,如何识别企业风险?这几个工具或许能帮你。

目前金融理财市场,靠滚动发行刚性兑付的时代一去不复返,违约事件发生已成为常态。

根据Wind数据显示,2018年标类市场一共违约130只债券,发生的违约金额为1019.39亿元,大于自2014年以来出现违约金额的总和,2019年1-6月依然有78只债券违约,违约金额高达397.96亿元。

此外,互联网创新金融平台在资金面紧张局面下,流动性面临困局,终于出现大面积倒闭潮。根据公开资料数据显示,2018年P2P问题平台涉及贷款余额达到1434.1亿元,行业贷后金额仍有7311亿。

非标资产方面,根据中国信托业协会数据显示(图1),截至2019年1季度末,信托行业风险项目1006个,规模为2830.59亿元,信托资产风险率为1.26%,较2018年4季度末上升0.28个百分点。其中,集合类信托占比61.57%,较去年4季度末下降0.17个百分点。这主要源于去年金融“去杠杆、强监管”政策下,银行表外资金加速回表,同时平台公司举债受到限制,企业现金流相对紧张,少数信托公司展业比较激进,信用下沉较大,导致逾期甚至违约事件增多。

图1:2015年Q1—2019年Q1季度信托资产风险率

用好这几个工具,让你成为识别企业风险的私家侦探

 

数据来源:中国信托业协会

近年来这些创新金融的覆灭、企业违约潮的发生,笔者认为一方面是由于金融强监管去杠杆导致原来无序扩张,依靠借新还旧的企业难以维计;另一方面也反映居民难以获得高质量的理财需求,并且客户乃至部分金融机构缺少认知,缺乏风险意识。

 
 
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